yewumosh

1.CPA（注册会计师）财务会计教材

2.不要用财务数据解释财务数据，到现实经营中求证财务数据。

3.资产：资金占用

   负债：资金来源

4.负债表难做假，提前利润表反映企业经营风险。

5.利润表预测企业发展，收入预测、成本预测。

6.现金流：将净利润调整为经营性现金流

净利润+折旧支出-存货增加-应收款项+应付款项+财务费用=经营性现金流

7.财务分析用于分析公司质的，而不是用于预测股价走势。

不要用经营数据解释经营数据：
毛利率大幅上涨，不是营业成本下降，背后原因是规模优势或折旧减少

不要用财务数据解释财务数据。资产负债表才是源头。

CPA 财务成本管理和会计，学会=掌握了一种工具

分析成本下降的根本原因，不是简单的用数字来说明数字。

误区：过分关注利润表。资产负债表更能说明问题，是利润表的源头，库存大幅增加，而利润端仍可能不错。现金流量：经营现金流，利润的获取有现金支持，具备可持续性。 

净利润/现金流小于1

财务分析为了精选标的而用，有滞后性

其他：改变代理商，交的保证金，短期沉淀资金

CPA：1.财务成本管理 2.会计

骗人的上市公司多。

基本功：1. 估值分析 2. 财务分析

财务数字和实际经营相关联。

1. 不能只关注利润表

2. 资产负债表最能反映情况。重要。。。。比如存货等等，比较难于操作。

非经常性收入，看是否有持续性。

要把财务数据和实际经营相关联。

CPA的财务管理。

骗人的企业还是比较多的，被浑水做空的辉山乳业。

财务分析是一个滞后的指标，是财务报表出来之后才能做的，可能股价在财务报表出来之前就已经反映了一些信息；是去做分析公司治理用的，而不是炒股票的时候获取提前信息用的。

老板电器：

库存增长是否与利润增长相匹配。

应收账款是“蓄水池”

CPA，会计和财务成本

估值分析和财务分析很重要，要分清上市公司的真伪；

财务分析重点：1、流动资产占比，其中库存占比及变化趋势，库存与收入增长是否匹配

资产负债表是利润表的源头，也能领先于利润表反映问题。

比如某家服装公司的存货增加，而且不是为了备货，那么很可能是因为渠道已经积压了很久而且已经压不下去货了，短期在利润表可能不会有明显状况，但我们心理要清楚问题已经出现了。

理想状态下：净利润/现金流<1

净利润+折旧摊销等非现金支出-存货增加-应收账款增加+应付款项的增加+财务费用的增加=经营性现金净流量

经营性现金净流量-财务费用的增加-应付款项的增加+应收账款的增加+存货的增加-折旧摊销等非现金支出=净利润

不要以经营数据去解释经营数据。

做年报点评的时候，注重数值的内在的原因，而不是用数字解释数字

对财务数据的解释，关键是要落实到对企业经营活动的解释。比如，净利率提高xx%，不能只解释是因为成本费用下降了xx%，而是要搞清楚成本下降的原因是什么，是规模优势？折旧减少？还是别的什么原因？

库存增长和收入增长如果较为匹配的话，相对来讲是一个比较良性的状态。

分析负债率要剔除预收款。